Verschuiving van private beleggers naar institutionele beleggers. (heden aan de gang)

Vb’en verzekeringsmaatschappijen, ICB’s, pensioenfondsen,..

Individuele belegger die zelf zijn portefeuille beheert.

Alle belemmeringen die de volkomen concurrentie verhinderen.

Vb’en: transactiekosten en belastingsregelingen