Schuduwbankieren = Alle bankactiviteiten die plaatsvinden buiten de balans van de banken en dus buiten het bereik van de bankregulering > Schoendoos van ABS, MBS, CDO’s, …

Effectisering of securisatie van activa = De risico’s herverpakken en doorverkopen in de hoop dat het iemand anders zijn probleem wordt.

Asset-backed security = Het wordt gemaakt door duizenden individuele bankleningen samen te gooien in een investeringsvehikel dat verkocht wordt aan gewillige investeerders zoals pensioenfondsen of grote beleggers.

Gevolg? De investeerders krijgen alle interestbetalingen en kapitaalaflossingen
> De leningen verdwijnen van de balans van de bank en de investeerder draagt het volledige risico

Waarom kopen? Het rendement is hoger in vergelijking met een overheidsobligatie

Mortgage-backed security = De samen gegooide leningen zijn allemaal hypotheken
> Voordeel = Huizen en gebouwen kunnen dienen als onderpand
> De waarde van het onderpand bepaald de waarde van MBS

Residential mortgage-backed security = De samen gegooide leningen zijn allemaal hypotheken op woonhuizen

Commercial mortgage-backed security = De samen gegooide leningen komen van de commerciële vastgoedmarkt

Collateralized debt obligation = Leningen worden samen gegooid in een investeringsvehikel en worden door financiële tovenaars gestructureerd in tranches

Kaswatervalsysteem

1. De inkomsten van de onderliggende leningen worden eerst gebruikt om de kopers van de bovenste tranche uit te betalen
2. Indien zij volledig zijn uitbetaald, komt de tweede tranche aan de beurt
3. Indien zij volledig zijn uitbetaald, komt de derde tranche aan de beurt, enz…

ð Kopers van de laagste tranche van de CDO’s zien als eerst hun geld niet terug indien bepaalde leningen niet worden terugbetaald
Laagste tranche krijgt de hoogste rente > Hoogste risico

Credit default swap = De bovenste laag nog veiliger maken door ze te verzekering
Hoe? Je betaald een bepaalde premie en krijgt een verzekeringscontract voor in de plaats die een vast bedrag zal uitbetalen
> Synthetische CDO

Voor 1999 = Activiteiten van verschillende soorten banken waren strikt gescheiden en de concurrentie was beperkt
> Weinig nood aan regulering en supervisie

Na 1999 = Commerciële banken begeven zich op het domein van investeringsbanken. Verzekeringsmaatschappijen bieden bankproducten aan en vice versa. De concurrentie is gigantisch.

Toenemende concurrentie = Hogere interest beloven > Meer verdienen op leningen > Meer risico’s nemen

Financiële liberalisering > Innovaties van financiële producten

- PRO > De welvaart verhogen

- CONTRA > Meer risico’s nemen

Gevolg? Alle banken nemen risico’s door te fuseren.

Jaren 70 = Glass-Steagall Act omzeilen

Waarom? Depositoverzekeringen en regulering van de bankenactiviteiten horen samen

Gevolg? Deregulering en liberalisering van de bankensector
> Het onderscheid tussen de verschillende types van financiële instellingen werd steeds kleiner

April 1998 = Fusie van Citicorp (Depositobank) en Travelers Group (Verzekeringsbedrijf )
> Citigroup

Citigroup bevat

- Depositobank

- Verzekeringsbedrijf

- Investeringsbank

- Effectenhuis

= Flagrante overtreding van Glass-Streagall Act

Gevolg? Citigroup moest zich aanpassen aan de wet > Weigerde > Resem van andere bankenfusies

Wet aanpassen = Glass-Steagall Act → Financial Services Modernization Act

November 1999 = De grenzen tussen investeringbanken, commerciële banken en verzekeringsbedrijven werden definitief opgegeven met toestemming van toenmalige Amerikaanse president Bill Clinton

Jaren 90 = Liberalisering van de bankensector

Glass-Steagall Act = Deze wet voorzag in de oprichting van een algemene depositoverzekering die de kleine spaarder moest beschermen tegen de ondergang van zijn/haar bank.
> Je spaargeld was verzekerd

Run on the bank = In tijden van crisis halen de spaarders hun spaargeld in veiligheid.
> Bank in het faillissement drijven

Commerciële banken = Ze konden geen grote risico’s nemen, dus de essentie was dat ze het spaargeld verzamelden en hiermee leningen gaven. (= Financiële intermediatie)

Investeringsbanken = Ze houden zich bezig met risicovolle financiële producten en streven naar een zo hoog mogelijke winst.