Item gefilterd op datum: december 2012

Bijkomende kosten = Kosten die rechtstreeks op de aankoop betrekking hebben
Vb: Transportkosten

Iedere inkomende factuur is een verantwoordingsstuk voor de registratie van

• Een stijging van kosten (K↑)
• Een stijging van een vordering op de btw-administratie (A↑)
• Een stijging van een schuld aan de leverancier (P↑)

Materiële factuur = Deze facturen worden opgemaakt via brief

Elektronisch factuur = Deze facturen worden elektronisch verzonden
> Veilig?

- Elektronische handtekening moet voldoen aan volgende eisen
- Op unieke wijze aan ondertekenaar verbonden
- Kan de ondertekenaar identificeren
- Komt tot stand door de uitsluitende controle van de ondertekenaar
- Verbonden met huidig gegeven, wanneer er later iets wijzigt, kan deze worden opgespoord

- Elektronische uitwisseling van gegeven is overeenkomstig met de standaardcode EDI

Aanvraag tot bestelling = Wanneer een onderneming iets nodig heeft, moet ze haar bestelling bij de aankoopverantwoordelijken indienen. Die onderzoeken en keuren eventueel goed. Daarna bekijken ze verschillende offertes en kiezen een leverancier. Vervolgens wordt de bestelbon verstuurd

Ontvangstbon = Deze bon wordt opgemaakt na ontvangt van bestelde goederen, deze wordt vastgehecht aan de bestelbon

Aankoopfactuur = De leverancier overhandigd tijdens de levering of achteraf een factuur

Controle naar

1. Juiste prijs
2. Juiste hoeveelheid
3. Opmerkingen op ontvangtbon

Creditnota = Corrigeren van de factuur

Jaren 90 > Liberalisering > Meer risico’s > Invoering kapitaalregels > Golf van innovatieve financiële producten > Kapitaalregels ontwijken > Effectisering > Meer risico’s bij het toekennen van leningen > Kapitalisatie laten dalen > Europese lappendeken knijpt oogje toe > Kredietagentschappen geven blindelings een rating > Wankel financieel systeem > Soepel monetair beleid

• Nieuwe regels!

Bazal III-akkoorden = Het verstrengen van de kapitaalregels, de maximale hefboom beperken en een minimale liquiditeit vereisen

Volcker rule = Regel die banken verbiedt bepaalde speculatieve investeringen te doen et geld van spaarders
> Paul Volcker, voormalig voorzitter van FED

Vickers report = Banken verplichten om een omheining te plaatsen tussen het gewone commercieel bankieren en het investeringsbankieren
> Van toepassing in VK

Terugkeer Glass-Steagall Act = Sandy Weill, topman Citigroup, riep op 25 juli 2012 dat commerciële banken en investeringsbanken opnieuw moeten gescheiden worden

Rol overheid = Garat staan voor de leningen die werden opgekocht door overheidsinstellingen
> Freddie Mac en Fannie Mae

Gevolg? Banken werden doorverkopers van hypothecaire kredieten ipv traditionele banken

Oorzaak verlaagde rente in 2000-2001

1) Dotcom-luchtbel = Het uiteenspatten van de internetluchtbel op de beurzen in maart 2000

2) Aanval op WTC-torens in september 2001

* Rente was laag in combinatie met te veel en te goedkoop krediet
Vraag op de huizenmarkt was duidelijk groter dan het aanbod > P ↑

De FED verlaagt de rente als het slecht gaat met de economie

Gevolg? Investeerders gingen opzoek naar een hoger rendement > CDO

Goldilocks-scenario = Greenspan geloofde en verklaarde dat de stijgende prijzen te wijten waren aan de toename van de productiviteit van de Amerikaanse economie
> Luchtbel gemaakt door de lage Amerikaanse rente

Consumenten
Rente ↓ → Lenen goedkoper → C ↑ → S ↓

Onderneming
Rente ↓ → I ↑

Piramidespel = Er is steeds meer kapitaal nodig om subprime-leningen te geven

Herverpakte leningen = V >>> A
> Kredietgevers waren verlost van hun problemen

Oplossing? Ontwikkelen van systhetische CDO
> Onderliggende leningen meerdere keren verkopen > Uiteindelijk verliezen zoveel hoger

De overheid liet dit toe om politieke redenen > Gevolgen:

- Inkomen arbeiders nauwelijks gestegen

- Economie fors gegroeid

- Grotere inkomensongelijkheid

- Consumptie stijgt (De rente was te snel, te laag)

* FINANCIËLE BUBBEL = HUIZENMARKT

Mysterie = De banken zagen zelf niet in dat ze zoveel risico namen
Waarom?

1) Rampenblindheid = Wij zijn behoorlijk slecht bij het inschatten van gebeurtenissen met een kleine kans op een zeer slechte uitkomst. Vlak na de ramp schatten we de kans op de volgende ramp hoger in dan ze werkelijk is.
> We hebben de neiging om risico’s te onderschatten

Subjectieve inschatting = Na de ramp wordt onze inschatting van de kans zo laag dat we er van uitgaan dat een ramp onmogelijk is

2) De banken en hun managers begrepen zelf niet hoe die lettersoeppoducten in elkaar zaten en hoe riskant die wel waren.
> Risicomodellen die niet toepasbaar waren op CDO’s

3) Too big to fail = De banken voelen zich verzekerd wanneer het mis loopt
> Er is zekerheid dat de overheid ingrijpt

Europa is getroffen = Europese banken kochten een pak van die Amerikaanse CDO’s maar namen veel meer risico’s dan Amerikaanse banken > Dieper in de problemen

Waarom zo veel risico’s nemen = Gebrekkige financiële toezicht op de financiële sector in Europa

Home country control = Ieder Europees land heeft het hoofdtoezicht op de banken die op zijn grondgebied een licentie hebben, zelfs al deze banken in tal van andere Europese landen actief zijn f veel groter zijn dan het bbp van het land in kwestie
> Voorbeeld: Dexia

Bankentoezichthouden Europa = Vele landen en vooral Engeland wil niet dat er een toezichthouder is voor heel Europa. De landen willen liever zelf de controle houden over hun eigen banken

Bankentoezicht nationaal heeft voordelen

1. Toezichtspelers tegen elkaar uitspelen en zo de controle ondergraven
2. Toezichthouders knepen op het juiste moment een oogje dicht
3. Grote banken bleven nationale reuzen, terwijl het Europese meelopers zijn
   > Ze voelen zich verzekerd van overheidssteun

* Combinatie van deze factoren speelde ene belangrijke rol in de crisis

Bazal-akkoorden (1988) = Afspraken tussen verschillende landen over de regulering en de supervisie van hun bankensysteem met als doelstelling de stabiliteit van het bankensysteem te verhogen.
> Door de Bank voor Internationale Bestalingen
> Bazal I-regels van kracht in 1992
> Het land zelf moet ze omzetten in nationale wetgeving

Basisidee Bazal I = Tegenover elk risico dat de bank neemt, moet een bepaalde hoeveelheid van het eigen vermogen van de bank als buffer staan ter bescherming van de kleine spaarder
> Reserve (8%)

Bazal II = De exacte berekening van het minimum vereiste kapitaal
> Banken gebruikten eigen modellen voor de berekening

Nadeel van de kapitaalregels = Een grote hoeveelheid subprime-leningen, waar normaal gezien een flinke kapitaalbuffer tegenover moest staan, werd omgevormd tot CDO en kwam terug op de bankbalans zonder dat er kapitaal tegenover moest staan dankzij de hoge rating van de kredietagentschappen

Onzichtbaar risico = Een grote hoeveelheid risico’s werden buiten de balans geplaatst zoals CDS’n en CDO’s.

Hefboomfonds = Met weinig eigen middelen (kapitaal), voornamelijk geleend geld (spaargeld en kredieten van andere banken) en erg grote risico’s nemen om het rendement op de eigen middelen de hoogte in te jagen
> Vergelijk van bankensector en hefboomfonds

FSMA = Is bevoegd voor het toezicht op de aanvullende pensioenen die werknemers en zelfstandigen opbouwen in het kader van hun beroepsactiviteiten
> Autoriteit voor de Financiële Diensten en Markten
> Financial Services and Markets Authority

Preventievangnetparadigma = Kleine spaarders moeten verzekerd worden tegen het falen van hun bank om paniek en ineenstorting van het systeem te vermijden.
> Voor de liberalisering

Concurrentie-efficiëntieparadigma = Een paradigma dat uitging van concurrentie op transparante, zichzelf regulerende en efficiënte markten.