Item gefilterd op datum: januari 2014

Voordelen voor de ondernemer:

• Financieringsaspect zonder een meerderheid te nemen.

Opent deuren naar andere financieringsbronnen: ervaring van business angel zorgt voor hogere geloofwaardigheid en verlaagt het risico vr formeel rk en bankiers.

Positieve impact op financiële structuur van de onderneming.

Verhoogde solvabiliteit=> kredietwaardigheid stijgt

Ze vragen geen waarborg, en financieren vast kapitaal => dit kapitaal als waarborg voor de bank

• Managementaspect=het moet wel klikken tussen bedrijfsleider en business angel.
• Adresboekje= relatienetwerk laat toe vlotte contacten te hebben met financiers, leveranciers, klanten en overige belanghebbenden.
  tijd en geldbesparingen.

Nadeel:

Business angel wordt mede-eigenaar.

Eerste generatie angels= hun vermogen komt uit eigen activiteiten.

1) Maagden/virgin angels= hebben nog nooit een business angel investering gedaan. Kieskeurig

2) Starters/adolescenten= recent een eerste, tweede of derde investering gedaan. Steunen op business angels-netwerk.

3) Latente engelen= in het verleden één of meer participaties genomen, maar nu minder actief.

4) Maturiteit

a. entrepreneurial angels= portefeuille van 10-12 ondernemingen. Zeer actief. Repetitief. 50% van investeringen in business angels. (entrepreneurial karakter belangrijkste)
b. hun welvaart maximaliseren = Meestal hebben zij iets minder vermogen dan bij vier. Lijken op formele risicokapitalisten
c. Inkomstenzoekers= beperken tot één of twee investeringen. Actief. Willen dit als bijkomende inkomstenbron. Ze zoeken vergoeding voor hun rol.
d. Mega angels= een fonds op zich. Hebben groep adviseurs die hen juridisch en technologisch bijstaat. Geen netwerk= maar informele contacten.
e. T&T artiesten (take over and turn around)= niet meer enkel bij startfase, maar bij eindfase. Als bedrijf in moeilijkheden komt. Grotere participaties= turnaround gaat gepaard met take-over, maw, business angel neemt bedrijf over.  formeel risicokapitaal heeft hiervoor de tijd niet om hands on management uit te voeren.

Business devils= belangrijk te weten met welke intenties een business ‘angel’ voor u zit. Want soms heb je devils die maar beperkt vermogen en beperkte scholing hebben en gemakkelijke prooien zoeken waar zij de absolute meerderheid kunnen verwerven!

Informele en formele netwerken zijn zeer belangrijk! Adresboekje nog belangrijker dan tijd en ervaring. Het opent deuren naar andere business angels, naar formele risicokapitalisten, naar banken, klanten, leveranciers,… (Money and relations make the World go round)

Private personen die over geld, tijd en bedrijfservaring beschikken en dit ten dienste stellen van startende ondernemer. Hij zoekt naast de return, ook een uitdaging , prestige, fun

 formeel rk. (enkel return)

VS: vroeger zochten theaters en andere cultuurinstellingen investeerders, omdat zij niet rond kwamen op financieel vlak. Deze investeerders kregen dan naamerkenning met een plaatje aan de ingang van het theater, maar waren niet gericht op hoge return.

Potlach-cultuur= schijnbare gift vindt zijn tegenprestatie in erkenning en prestige.

Engel= de private investeerder is de laatste toevlucht voor bedrijven in de start/seedfase.

Bank: willen track record en waarborgen => niet mogelijk

Formele risicokapitalisten: willen voldoende track record is, maar geen waarborgen nodig => niet mogelijk.

1490: Koningin Isabella van Castilië: Royal venture backed-onderneming: financieel ondersteunen van enkele avontuurlijke ondernemers. Christopher Colombus kreeg van haar zijn akkoord. => ze kreeg geen kortere weg maar een volledig continent. = hoge return.

• Moeder van de informele risicokapitaalsector.

Zeven kenmerken van een business angel

1) Ervaring, ondernemingsachtergrond: ze zien zichzelf niet als ex ondernemers, maar willen graag tijd, geld en ervaring steken om minder ervaren mensen te helpen op vlak van management en technische dingen. (zijn dus zowel ADH als ondernemer, jagers als oogsters, soms meer het ene dan het andere, maar steeds beide)

2) Fysieke persoon van 35-65j

3) Eigen onderneming verkocht (aan interessante vw): serial entrepreneurs business angels= ondernemers die opeenvolgend actief waren in verschillende bedrijven, en daarna business angel worden.

4) Minderheidsparticipatie: willen graag dat de ondernemer de meerderheid heeft.
ratchet up clausule= An anti-dilution provision that, for any shares of common stock sold by a company after the issuing of an option (or convertible security), applies the lowest sale price as being the adjusted option price or conversion ratio for existing shareholders.

5) Stellen ¼ van hun totale activa ter beschikking

6) Vooral regionaal “the one day drive by car”

7) Investeringen stijgen, indien er meer goede projecten aanbieden

Tandarts met tijd en veel geld=> geen ervaring

Voedingsbedrijf met ervaring en veel geld=> geen tijd

broer steekt geld in bedrijf zus, beperkt geld, tijd en ervaring => lovemoney, friends, family and fool money. Want er is een affectieve relatie met de bedrijfsleider.

Jockey principe= succes ligt meer bij jockey dan bij het paard= de kwaliteit van de ondernemer achter het investeringsvoorstel is belangrijskst volgens business angel.

Goed lezen en eens bekijken.

SBIC systeem vormt hier de inspiratiebron voor de ARKimedes-maatregel

= op gestructureerde wijze en in co-financiering met de private sector meer risicokapitaal ter beschikking te stellen aan kmo’s.

Richt zich eerder op fiscale voordeel dan op het garantieluik.

Fiscale voordeel? Ophalen van middelen bij de vlaamse burger, en die kregen dan in ruil een belastingsvermindering.

Complementair tav vriendenlening (informeel risicokapitaal), en het innovatiefonds (zaaifase)

Richt zich voornamelijk op bedrijven in latere fases.

Sommige fondsen werden erkend: ARKIV (Arkimedes InvesteringsVehikel), hetzij onder de vorm van een lening of onder de vorm van een kapitaalparticipatie. Mogen nooit groter zijn dan EV van de ARKIV, om zo een hefboomeffect te creëren.

Maximaal 1 000 000 per investeringsronde investeren.

Vlaams innovatiefonds= hefboomprincipe= investeringen gebeuren automatisch voor zover een gelijkaardig bedrag wordt geïnvesteerd door een zaaikapitaalfonds. + matching met technologiesubsidies.

De Commissie heeft hierbij twee taken:

-Via acties die voorzien in participatie in het kapitaal van de risicokapitaalfondsen, om zo dus onrechtstreeks de bedrijven te helpen = Steun gaat naar intermediaire instellingen (VS)

-Via acties die voorzien in de financiering van de werkingskosten van de fondsen.

Overheid participeert in risicokapitaalfondsen a ratio van 25%.

European Technology Facility Start-up (ETF start-up) =Faciliteit die zich vnl interesseert in starters en innoveerders

Europese investeringsbank= risicokapitaalactie die gericht is op fondsen die investeren in hoogwaardige technologie. Heeft ook een programma die een gedeelte van haar winsten investeert in bestaande risicokapitaalfondsen. ( moeten efficiency al bewezen hebben)

European Technology Facility (ETF)= beoogt in fondsen te investeren die de oprichting en de ontwikkeling van technologie georiënteerde kmo’s ondersteunen. Complementair aan ETF start-up. Viseert hier echter vnl reeds gevestigde ondernemingen.