Wanneer de tussenpersoon geen financiële tussenpersoon is maar een business angel. Zij brengen vermogende ondernemers in contact met jonge ondernemingen. De angels kunnen dan de groeiende ondernemingen helpen door participaties in het aandelenkapitaal ( = venture capital ) en door het toestaan van leningen en geven van advies.
Combinatie van de 2 types bij 1 financiële tussenpersoon. Maar hierbij is wel vereist dat er een chinese wall tussen beide activiteiten staat. (= scheiding van bevoegdheden en informatieverstrekking binnen bedrijven of overheidsorganen)
Type van financiële tussenpersoon die financiële activa verhandelt voor eigen rekening. Zij vervullen soms de rol van liquiditeitsverschaffer of liquidity provider (worden door de onderneming aangesteld om de koers van haar aandeel te ondersteunen en te zorgen dat er altijd transacties mogelijk zijn. Deze dealers nemen de verplichting op zich om voor een bepaald aandeel permanent bied en laat koersen te afficheren. Zon liqiduiteitsverschaffer kan heel nuttig zijn voor minder liquide effecten.
Type van financiële tussenpersoon bij de handel in effecten, verhandelt financiële activa voor rekening van een klant.
Klanten bijstaan bij het uitgeven van effecten, de underwriter is de tussenpersoon die vers kapitaal plaatst.
Treedt op voor rekening van de emittent en zal hiervoor een vergoeding, een fee, krijgen. Daarom spreekt men ook wel eens over fee business
de emissie van financiële instrumenten zoals overheidsobligaties of aandelen,.. zijn in principe voorbeelden van directe financiering maar omdat hierbij een financiële tussenpersonen optreden die de ontlener adviseren of de uiteindelijke inzameling of fondsen praktisch realiseren spreken we over semi-direct financiering.
Variabelen die de graad van liquiditeit van een markt proberen te benaderen.
Bijvoorbeeld:
de tijdspanne,
bedrag (bied-laat marge (bid-ask spread) de bid is de koers waartegen een financiële tussenpersoon het effect wil aankopen (aankoopkoers) en de klant het effect verkoopt, de ask is de koers waartegen de financiële tussenpersoon het effect wil verkopen (verkoopkoers) en waartegen de klant koopt. Het verschil tussen beiden is de marge/spread.),
De marktdiepte (market depth) gemeten ahv een liquiditeitsratio = verhouding tussen het handelsvolume (uitgedrukt in waarde of aantallen) gedurende een bepaalde tijdsperiode en de absolute prijsverandering.,
verhandelde volume (in marktwaarde)= grootte van de onderneming (grote ondernemingen=meer liquide),
free float= aantal of proportie vrij verhandelbare aandelen,
gemiddelde verblijftijd van een aandeel in een portefeuille= berekend obv de free float (uitgedrukt in termen van marktkapitalisatie) op het verhandelde volume van een bepaald jaar.
( een ratio van 1 wil zeggen dat het 1 jaar duurt vooraleer alle vrij verhandelbare aandelen 1 keer werden verhandeld)
Aandelen van middelgrote en kleinere ondernemingen, hierin is de handel beperkter.
Aandelen van grote ondernemingen, worden quasi continu verhandeld.
Impliceert dat een financieel activum op een willekeurig moment in de tijd snel en zonder al te veel moeite in kosten terug naar geld kan worden omgezet. Termijndeposito’s en spaarboekjes benaderen de ‘perfect moneyness’, zij worden ook quasi geld of near money genoemd. Die moeten eerst worden omgezet in geld om beschikbaar te zijn.
Spaarboekje: hoge liquiditeit
Termijnrekening: lage liquiditeit
Negotiable orders of withdrawal (NOW)= tussenvorm: het zijn in principe termijnrekeningen maar de bank staat toe dat de houder er toch rechtstreeks betalingen van kan doen. Hierdoor werd een betalingsinstrument (eigenschap van geld) dat tegelijk een interestvergoeding opbrengt ( eigenschap van quasi-geld)
v
Financieringsbronnen die het vreemd vermogen van de behoeftige spijzen. In geval van faillissement van de ontlener zal de financier voor de verstrekkers van het eigen vermogen worden terugbetaald. Zij geven de houder gedurende een bepaalde periode recht op een vaste beperkte vergoeding, de interestvergoeding. Zij krijgen dan ook vaak de naam vastrentende effecten (fixed income securities)
Vertegenwoordigen het risicodragend kapitaal van een onderneming. Bij de oprichting van een onderneming vertegenwoordigen zij volledig het eigen vermogen. Dus wanneer een onderneming winst boekt dan stijgt het eigen vermogen en dus ook de aandelen, wanneer de onderneming verlies boekt, dan daalt het eigen vermogen en dus ook de aandelen.
Aandelen geven recht op een vergoeding, het dividend, deze zal enkel worden uitgekeerd als de onderneming winst realiseert. (bevoorrechte of preferent aandelen geven in geval de onderneming winst maakt recht op een vast dividend)
Worden ook beschouwd als financieel activum maar andere financiële activa zijn vanuit beleggingsstandpunt aantrekkelijker omdat zij opbrengsten genereren (aandelen, obligaties, spaarboekjes, kasbons, beleggingsfondsen,..) deze verschillen van elkaar inzake hun risicoprofiel als wat betreft hun tussentijdse realiseerbaarheid (liquiditeitsprofiel), beide aspecten bepalen in hoge mate de vergoeding die een financieel procuct biedt. (hoger risico en lage liquiditeitfinanciële compensatie= risicopremie en/of liquiditeitspremie)
